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馅饼还是陷阱? 被热炒的阿斯顿·马丁能否找到下一个接盘侠

最近,关于阿斯顿·马丁出售股权的消息不绝于耳。日前,据英国汽车媒体《Autocar》报道:阿斯顿·马丁证实,由于“市场环境具有挑战性”,该公司再次发布盈利预警,并且正持续与潜在投资者洽谈融资。

最近,关于阿斯顿·马丁出售股权的消息不绝于耳。日前,据英国汽车媒体《Autocar》报道阿斯顿·马丁证实,由于“市场环境具有挑战性”,该公司再次发布盈利预警,并且正持续与潜在投资者洽谈融资。

作为一家英国百年车企,阿斯顿·马丁经典车型曾多次作为詹姆士·邦德的御用座驾,出现在《007》系列电影中,被大众熟知。对比电影中的英姿,在汽车幸运分分彩和资本市场上,阿斯顿·马丁的形象却要黯淡很多。

IPO一年多 为什么估值跌去3/4

1月7日,阿斯顿·马丁发布盈利预警,由于欧洲市场疲软,以及竞争对手宾利劳斯莱斯的强劲表现,2019年销量为5819辆,比2018年下降了7%。经调整的息税折旧及摊销前将达到1.3亿至1.4亿英镑,比预期低约6000万英镑;营业利润率将为12.5%至13.5%,低于早前预测的20%。的CEO安迪·帕尔默(Andy Palmer)承认这是“非常令人失望的一年”。而且由于财务状况欠佳,取消了RapidE电动汽车的量产计划。这一情况说明阿斯顿·马丁失去了可持续发展能力。

其实,自2018年10月IPO之后,阿斯顿·马丁业绩低迷、连续亏损的消息就没断过。彼时,几经波折的阿斯顿·马丁终于在伦敦进行了IPO,可以说这是一场成功的资本运作,而不是技术与产品的成功突破。这家曾度破产的汽车公司在上市首日即破发,现在能否找到下一任接盘侠?

2019年上半年财报数据显示,税前亏损高达7880万英镑(约合人民币6.93亿元),净亏损达3520万英镑(约合人民币3.1亿元)。当时,将2019年批发销售量的预估下调至6300~6500辆,而更稍早前的预估为7100~7300辆。

2019年第三季报,季税前亏损1350万英镑,去年同期为盈利310万英镑,营收同比下滑11%至2.5亿英镑。第三季度经调整后的营业利润1340万英镑,同比深跌51%。2019年9月路透社报道,评级机构标准普尔将阿斯顿·马丁的信用评级进一步下调至“CCC+”,原因是人们对英国脱欧和美国关税的威胁感到担忧。

上市之后,阿斯顿·马丁一直在应对销售下滑和投资者信心崩溃的局面,整体情况不容乐观。毕竟上市时阿斯顿·马丁估值约为50亿英镑,如今估值约为15亿英镑跌去了近35亿英镑。一个没有造血能力的人将会失去生命,一个没有正现金流贡献的企业应该破产,但阿斯顿·马丁还在挣扎,也许能够找到大发一分彩投资者。

首款SUV未上市就被指应打折

为了挽救颓势,2019年11月发布了首款SUV车型——DBX在大发一分彩市场的售价为237.80万元DBX搭载一台4.0L V8双涡轮增压发动机,与之匹配的是9速自动变速箱最大马力550PS,峰值扭矩700Nm,0-100km/h用时4.5秒,最高时速291km/h该车主要竞争对手为宾利添越兰博基尼Urus

2019年9月,这辆备受阿斯顿·马丁期待的新车在发布前就被彭博社指出应打折出售,以便提升销量、筹集资金,以偿还债券。英国证券公司Panmure Gordon分析师Sanjay Jha表示,必须转移所有资源,不惜一切代价以确保在9个月内获得1400份DBX订单,才能偿还IPO之后欠下的两轮救援融资

虽然阿斯顿·马丁表示,自去年11月推出以来,DBX已接到约1800份订单。但其真实性受到了解阿斯顿·马丁内部情况人士的怀疑。毕竟美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师2019年9月25日英国《金融时报》写道:“在IPO后的12个月内进行两轮救援融资,这资本市场前所未有的。一个如此不靠谱的企业能有明天吗?

107年品牌历史曾经历7次破产

1913年,由两名联合创始人共同创立。此后的一百多年间,品牌多次易主。

次世界大战后,由于陷入了财务危机,一位拖拉机制造商大卫·布朗(David Brown)接管了该公司。1987年,福特取得其75%股权,并于1994年将其完全收购。

2007年再次易手,目前最大股东为欧洲战略投资集团,后者拥有阿斯顿·马丁30%以上股份。戴姆勒股份持有5%的股份,并为后者提供梅赛德斯-奔驰AMG

分析人士认为,阿斯顿·马丁陷入今天的窘迫局面其实并不是一朝一夕造成的,回顾其品牌发展史,除了7次破产外,过去几年中所犯的多个战略失误也是影响其发展的关键。比如在没有持续正销售业绩的情况下匆忙进行IPO,因此无法保证当初承诺的投资回报决定在威尔士的圣阿桑斯建厂生产DBX,而不是在欧洲大陆导致成本大幅增加。不断地融资,认为有钱就能成功,这是一个老牌企业的小孩子思维,一个没有技术支撑的企业是不可能取得用户支持的,一个孤独的小批量生产的汽车公司是不可能取得重大技术突破的,因此也就决定了第八次破产的命运。核心技术靠钱是买不来的,汽车不是玩具模仿,仅仅融资借钱远远不足以解决长期可持续发展的根本问题,只有提升创新能力建设才是正道。

公司治理由独立董事当家

阿斯顿·马丁董事会共有 12个董事,其中独立董事50%,共6个独立董事,也就是说出资大股东的话语权总和最多只有50%,无论拥有多少股权,在董事会的决策权必须听独立董事的意见,否则任何决议无法通过,而这些独立董事往往身兼多职,根本没有时间研究真正的公司问题,我认为阿斯顿·马丁今天的局面与公司治理问题紧密关联。

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